二、期货市场的起源和发展 期货交易起源于现货交易的发展,是由远期交易演变而来。现代意义上的期货交易起源于19世纪中期的美国,1848年芝加哥的82位商人创立了芝加哥期货交易所(CBOT)。经过不断的探索、完善和发展,逐步引入了远期合同,推出了标准化合约,实行保证金制度,允许以对冲方式履约责任,1925年现代意义的结算机制初步成形。国际期货市场经历了从商品期货到金融期货,交易品种不断增加,交易规模不断扩大的过程。目前,商品期货包括农产品、金属和能源期货;金融期货包括外汇、利率和股票价格指数期货。80年代的金融改革引入了期权交易。
在中国,期货市场的发展始于80年代的改革开放,经过研究和探索,1990年10月12日,郑州粮食批发市场的建立开创了我国期货市场的历史。通过近十年的发展,以上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所为核心的市场组织体系初步建立,一支期货理论研究和实际操作的人才队伍培养和造就,期货市场的基本功能初步显现,并且一些品种已经趋于与国际市场的联系日益紧密。越来越多的生产企业参与相关品种的交易,认识到期货规避风险、发现价格、指导生产、调节供求的重要作用。随着全球经济一体化的快速发展,中国的期货市场一定会具备广阔的前景。我们应该尽快了解期货、认识期货、积极参与期货。
二、期货相关术语 1、期货合约:在经过批准的交易所的交易厅内达成的,买入或卖出某一商品或金融工具于将来某一特定时间的协议,受法律约束的协议。期货合约是按照每种交易商品的质量、数量和交货地点所制定的标准化合约,唯一的变量是在交易厅内产生的价格。
2、保证金:用来确保履行合约的押金,由期货合约买卖双方或期权卖方存放于交易账户内。商品期货的押金不是股票交易的支付,也不是预付定金,而是一种信誉押金。
3、头寸:期货交易的一种约定,期货合约买方为多头(买方),期货合约卖方为空头(卖方)。
4、平仓、对冲:通过卖出(买进)相同交割月份的期货合约来了结先前所买进(卖出)的合约。
5、实物交割:期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。各交易所对现货商品转移都规定有具体步骤。某些期货合约,如股票指数合约的交割采用现金结算方式。
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