什么是无常损失(浅谈无常损失)(浅谈无常损失：你需要知道的是什么)?-借春秋官网

在自动做市商机制下，无常损失被套利者搬走就像是一块砖被拿走了一样。当我们在中心化交易所买卖数字资产时，价格是以最新的成交价为准，而各个交易所的交易深度是不同步的，这就产生了套利空间。套利者在各大交易所里低买高卖赚差价，也被称为“搬砖”。相比之下，去中心化交易所采用的是AMM，也即自动做市商机制。价格不是以最新成交价来确定，而是按照一定的算法自动计算价格。以Uniswap为例，采取的是恒定乘积X*Y=K来计算交易价格。不需要依赖做市商，就能实时交易而且绝对公平。但这种价格只能在这个流动性池里成立，在其它池子里就是另一个价格了，更不用说与场外的价格保持同步了。因此，自动化做市商机制会产生套利空间，套利者可以一直搬砖，直到把交易对的价格恢复到了初始比率，达到供求平衡。而套利者赚的利润，就是流动性提供者的损失。以Uniswap为例，流动性池里有ETH和USDT的两种代币。目前，1 ETH = 400 USDT。在Binance上，人们交易的是1 ETH = 420 USDT。套利者使用400 USDT购买1 ETH，然后在Binance以420 USDT的价格出售，赚取20USDT的利润。这是合法的，和传统的“现实世界”金融中套利一样存在。

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欧易(OKX)

币安(Binance)

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