哪个defi币值得买(Defi热潮，值得买哪个币)?

首先，我们需要了解DeFi代币是否能够进行估值。大多数DeFi项目都允许代币持有者共享协议产生的收益，不论是通过参与治理、成为流动性提供商还是简单地持有代币，都可以使代币拥有分享协议收益的经济权利。

市盈率（PE）是最常用的证券估值指标之一，其公式为「每股市价(P)除以每股盈利(EPS)」。它通过股票价格和每股收益的比率来反映公司的价值，并展现其未来的盈利能力。

市盈率较高的资产通常意味着两种可能性：一是「该资产被高估」；二是「投资者预期未来股价上涨的空间较大」。相反，市盈率较低的资产意味着市场对该资产的评估为「低估」或者对该资产未来增长的预期较低。

然而，使用市盈率对DeFi代币进行估值需要了解协议背后的收益情况。

另外一点需要注意的是，Synthetix（SNX）和Kyber Network（KNC）从2019年底开始的收益占比逐渐扩大。各个DeFi协议产生的收益也占了整个DeFi行业的一部分。

其次，我们可以观察领域总收益的百分比变化趋势。Kyber Network保持着相当稳定的增长趋势，仅在今年三月份就达到了将近2亿美元的交易量。而Synthetix似乎是增长最快的项目，但这并不是因为该项目在2019年底有过高速增长的原因。根据分析师的观察，该项目之所以呈现出过高的收益可能是因为遭受到了恶意套利攻击，这导致展示出的收益与实际情况存在差距。不过目前，Synthetix已经解决了该漏洞，使得收益重新回到正常水平。

第三，我们可以估算发币项目的市盈率。通过Token Terminal的DeFi收益数据，我们可以将发币的DeFi项目套入市盈率估值模型，从而估算项目的代币价值。

计算结果显示，在所有带有代币的DeFi项目中，有两个明显的异常值是Augur（REP）和0x（ZRX），其市盈率分别为16,761和6,935。这种现象可能表明投资者对这两个流动性和衍生工具协议有着巨大的增长期望。

而Bancor、Aave和Kyber目前的市盈率较低。虽然Bancor的市盈率最低（56倍），但该流动性协议的平均预期收益约为32.7万美元，其本地代币BNT的市值为1360万美元（市值最低的DeFi项目）。此外，Bancor协议本身对整个加密货币行业具有极大的价值，解决了交易量小的数字货币的流动性问题。因此，Bancor代币可以说是一个价值洼地，值得投资者关注。

市盈率第二低的是Aave，为74倍。不过最近Aave的表现非常出色，在短短几个月内币价已经翻了数倍，这证明只有拥有好的产品和创新的项目才能取得长期的成功。

在传统金融市场中，市盈率在50至100之间对于许多高增长的科技股来说是正常的数值。例如，Netflix目前的市盈率约为86。因此，那些市盈率低于100的DeFi协议意味着以当前的收益状况来看，代币价格相对公允。

然而，如果市盈率过高，比如特斯拉的市盈率为198，可能意味着股票的市场价格被高估，或者投资者预期该公司在未来几个季度实现巨大的增长。

最后，我们可以观察DeFi代币的价格表现。根据今年至今的DeFi代币价格表现分析，包含在内的DeFi代币平均上涨了43%。其中两个明显的赢家是Aave（LEND）和Kyber（KNC）。

自今年1月份以来，KNC代币的美元价值增长了213%。其次是Aave，LEND代币的价格今年以来已上涨了135%。

Aave代币价格的增长主要归因于该协议在DeFi领域的地位上升。这个借贷协议已经实现了大幅增长，并在短短几个月内锁定了将近5千万美元的价值。

今年至今表现最差的是Maker（MKR）和Synthetix（SNX），这两种DeFi协议代币的价值分别下跌了22.41%和36.56%。

然而，以上项目的市盈率估值只能因为加密货币资产是一种新兴且不成熟的资产类别，市场效率较低。因此，我们无法100%确定收益是否能推动代币价格的上涨。

综上所述，投资DeFi代币时可以参考以下几个因素：市盈率、领域总收益的变化趋势、发币项目的市盈率估算以及代币的价格表现。我们需要综合考虑这些因素，同时也要意识到加密货币市场的不确定性和波动性。最重要的是，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择适合自己的投资对象。