1. 国际收支: 反映了一个国家对外汇的供求关系。国际收支逆差会使外汇需求量大于供给量,导致本币汇率下降。而国际收支顺差则会导致本币汇率上升。
2. 通货膨胀: 通货膨胀是影响汇率的最重要因素之一。高通货膨胀率下,一国出口竞争力减弱,引发贸易逆差,导致本币汇率下降。通货膨胀还会使一国实际利率下降,推动资本外逃,引起资本项目逆差和本币汇率下降。
3. 利率: 利率对汇率的影响在短期内非常明显。利率上升吸引资本流入,推动高利率货币的汇率上升。利率上升还抑制通货膨胀,促进出口和限制进口,推动本币汇率上升。
4. 经济增长: 国内需求增加引起的经济增长会增加进口,导致贸易逆差和本币汇率下降。但如果经济增长是由劳动生产率提高引起的,生产成本下降,产品质量提高,进口增加的同时,出口也增加更快,本币汇率会上升。
5. 政府的政策: 政府通过中央银行在外汇市场上买卖外汇,改变外汇供求关系,直接影响汇率。政府干预汇率的目的是为了稳定汇率,避免波动加大风险,抑制外汇投机行为。政府的其他经济政策,如财政政策、货币政策和贸易政策,也会间接影响汇率。
6. 心理预期: 人们的预期会影响汇率。若人们预期本币汇率将下降,会抛售本币,加剧贬值压力。若人们预期通货膨胀率将上升,会导致本币贬值预期。宣传、媒体报道、谣言和迷信等也会影响人们的预期。
7. 外汇投机: 外汇投机是以汇率变动为目的的外汇交易行为,在汇率预期基础上进行。大量国际游资在外汇市场上扮演价格制定者的角色。
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