[艾略特]Coinbase 案法官称 SEC 的证券定义可能过于宽泛

1 月 17 日，Coinbase 与美国证券交易委员会 (SEC) 就之前的指控举行了法庭听证会。

2023 年 6 月，SEC 指控 Coinbase 非法经营未经注册的国家证券交易所、经纪商和清算机构，其加密货币质押服务涉及未经注册的证券销售和发行。

尽管 Katherine Polk Failla 法官今天没有做出裁决或判决，但她表达了与 Coinbase 一致的担忧。

据路透社报道，Failla 法官对 Coinbase 向客户提供访问但不发行的 13 种加密代币发表了评论，这些代币被 SEC 视为证券。

法官对 SEC 的论点提出质疑，表示：

“我担心……你所要求的是扩大证券的定义。”

相反，美国证券交易委员会的助理首席诉讼律师帕特里克·科斯特洛（Patrick Costello）辩称，相关加密代币是大型企业（即区块链网络）的一部分，因此类似于投资合同。

他补充说，随着网络或生态系统价值的增长，每个代币的价值都会增加。

推而广之，随着案件的发展，每项资产都可以被视为一种证券。

据 The Block 报道，科斯特洛承认代币发行人“并不完全”违反了证券法。

Cardano (ADA)、Solana (ADA) 和 Polygon (MATIC) 背后的公司此前否认了这些资产的证券地位，并且没有被列为 SEC 针对 Coinbase 案件的被告。

听证会还讨论了解雇问题

福克斯商业新闻记者埃莉诺·特雷特也报道了听证会。

根据 Terrett 的说法，Failla 法官询问 SEC 为什么她不应该驳回此案，这是 Coinbase 本身要求的行动方案。

法官引用了参议员辛西娅·卢米斯 (Cynthia Lummis) 对解雇的支持，称卢米斯“不仅仅是一位随机的参议员”，而是“深入参与了这个领域”。

法官转述了鲁米斯早些时候的一份声明，其中暗示证券测试已经过时，他说：“我们运行得很好。

这些证券法已经能够适用于这些市场 90 年了。”

特雷特接着描述了结案陈词。

SEC 认为 Coinbase 误用了 1934 年的 Howey 测试，并否认有任何“简单的解决方法”。

Coinbase 回应称，SEC 并未表明代币发行者做过任何可以被视为与 Coinbase 客户签订合同的事情，并表示：

“委员会的申诉将法院带入了前所未有的境地。

美国证券交易委员会应遵循符合法定语言的执法和规则制定行动，并且[不要]将其颠倒过来。

这太过分了，因此我们要求您完全驳回[SEC 的案件]。”

特雷特表示，尽管法伊拉法官对美国证券交易委员会持批评态度，但她今天拒绝做出裁决。

法官告诉双方将没有做出决定视为“恭维”，这表明双方都有可行的论点。