[斯科特]Coinbase 10 Billion USD Convertible Bond Issuance Plan

加密货币交易所 Coinbase 效仿 Michael Saylor 的 MicroStrategy 的脚步，宣布计划通过可转换债券发行筹集 10 亿美元。

通过可转债筹集资金，Coinbase可以避免对其股价产生任何不利影响。

Coinbase 将融资 10 亿美元

Coinbase 在 3 月 12 日发布的公告中宣布了拟​​议的私募发行，并表示仅向被归类为“合格机构买家”的投资者开放。

此举使 Coinbase 能够避免可能对其股价产生不利影响的股权出售。

“Coinbase Global, Inc.（“Coinbase”）（纳斯达克股票代码：COIN）今天宣布，根据市场状况和其他因素，有意以 2030 年到期的可转换优先票据（“票据”）发行总本金额为 10 亿美元的可转换优先票据（“票据”）。根据 1933 年《证券法》第 144A 条规定，向合理认为符合资格的机构买家的人士进行私募发行（“发行”）。

据Coinbase称，无担保可转换票据可以在某个时刻转换为发行公司的股票（或现金）。

该公司表示，这些票据将于 2030 年 4 月 1 日到期。

“Coinbase 还预计向票据的初始购买者授予 30 天的选择权，以购买最多 1.5 亿美元本金的票据，仅用于弥补超额配售。

这些票据将是 Coinbase 的高级无担保债务，将每半年产生一次拖欠利息，并将于 2030 年 4 月 1 日到期，除非提前回购、赎回或转换。”

与 MicroStrategy 类似的方法

通过转向债务市场为其加密业务提供资金，Coinbase 正在效仿 MicroStrategy 的做法。

Michael Saylor 的 MicroStrategy 已购买了超过 205,000 个比特币，目前价值超过 150 亿美元。

其中大部分购买资金来自 MicroStrategy 出售的超过 20 亿美元的可转换票据。

该公司本月仅售出了 7 亿美元的可转换票据，由于需求旺盛，其销量超过了最初预期的 6 亿美元。

减少稀释的步骤

Coinbase 正在加倍努力，通过提供协商的上限看涨期权交易来减少债务转换为股权时的股权稀释。

这本质上是一种对冲，可以防止票据转换过程中的稀释，而 MicroStrategy 在其最新交易中没有这样做。

发行人可以利用可转换债券的这些对冲来防止现有股东被稀释，即使他们的股价上涨到转换价格之上。

Coinbase 此举正值比特币价格惊人上涨之际，比特币价格升至 73,000 美元的历史新高。

比特币今年上涨了 67%，而 Coinbase 的股价同期上涨了 48%。

Coinbase 表示，它将利用此次发行的收益来偿还债务、支付潜在的上限看涨期权交易以及收购其他公司。

针对 SEC 的诉讼

另据报道，Coinbase 已对美国证券交易委员会提起诉讼，寻求法院指示 SEC 制定明确的加密货币监管指南。

Coinbase 对 SEC 缺乏针对加密生态系统的正式规则制定提出质疑，称该机构的不作为被证明是该行业发展的障碍。

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