《“更大的”降息将至，比特币能否重回牛市？》

2024 年 8 月 5 日，日本央行加息引发全球金融市场剧烈震荡，日股、美股崩溃，加密市场比特币恐慌指数飙升近 70%，多国股市熔断，欧洲和新兴市场股市也遭受重创。在巨大压力下，人们寄望于美联储降息救市。如今，美联储加息或将到来，这一更大的动作能否将比特币拉回牛市呢？

一、美联储影响力探秘

（一）美联储究竟是什么

美联储，即美国联邦储备委员会，作为美国的中央银行体系，由 12 个地区联邦储备银行构成。其职责在于通过调控货币政策，实现稳定物价和最大化就业的目标。通货膨胀率和就业率等指标对经济健康意义重大，是投资者和市场参与者判断经济前景与投资风险的关键依据。

（二）降息的历史轨迹

自上世纪 90 年代以来，美联储经历了 6 轮显著的降息周期，包括 2 次预防式降息、3 次纾困式降息以及 1 次混合式降息。

1. 1990 - 1992 年：美联储将联邦基金利率从 9.810%降至 3.0%，助力经济从衰退中复苏，股市上涨，经济增长逐渐恢复。

2. 1995 - 1996 年：美联储降息，将联邦基金利率从 6.0%降至 5.25%，支持股市上涨和经济稳定，推动科技股繁荣。

3. 1998 年（9 月 - 11 月）：联邦基金利率从 5.50%降至 4.75%，缓解市场紧张，推动科技股强劲反弹。

4. 2001 - 2003 年：美联储将利率从 6.5%降至 1.00%，帮助经济在衰退后复苏，推动股市上涨，但也为房地产泡沫和金融危机埋下隐患。

5. 2007 - 2008 年：美联储将利率从 5.25%降至接近零，应对金融危机，支持经济和金融市场复苏，推动股市反弹。

6. 2019 - 2020 年：美联储将利率从 2.50%降至接近零，应对经济放缓和全球不确定性，稳定金融市场，促进股市反弹，间接促成加密 312 事件。

（三）美联储影响力为何如此巨大

美联储对全球金融市场影响深远，这源于美元作为全球主要储备货币的地位，其货币政策变化直接左右全球金融市场和经济。美联储的利率政策主导全球金融市场利率水平，其言论和行动左右市场预期，影响资产价格和市场情绪。美国经济的重要性和全球经济的高度关联，使得美联储通过货币政策调控美国经济，进而影响全球经济走势。同时，美联储的政策举措显著影响风险资产价格波动。

二、如何看待即将到来的美联储降息

（一）对本轮降息的预期

进入 2024 年第三季度，美国国内市场多项数据显示经济活跃度下降，市场普遍预测美联储最早或于今年 9 月开启降息。此前，高盛、花旗银行、摩根大通等机构都有相应预测。黑色星期一之后，有分析认为美联储在 9 月会议之前就有可能行动。然而，目前全球经济走势不确定性大，本轮降息是预防式还是纾困式，尚无定论。

（二）本轮美联储降息的可能影响

1. 对全球市场的影响

美联储降息预计将对全球金融市场产生多方面影响。资金可能流向高收益市场和资产，增加全球资金流动；美元贬值可能引发汇率波动，推动商品价格上涨，影响国际贸易局势；降低借代成本，可能提振股市，但对高负债国家和公司影响有限，还可能带来全球通胀压力。

2. 对加密市场的影响

尽管有人认为降息利好加密市场，但也需警惕潜在经济衰退风险。短期内，降息可能为加密市场带来上涨行情，但长期走势受经济复苏力度、通胀因素、美国大选和全球监管变化等复杂因素影响。

三、总结与思考

本次黑色星期一引发对美国经济衰退的担忧，加上行业巨头的悲观预期和全球地缘动荡，市场短期内处于政策波动期。金融周期中，危机与机遇并存。危机虽带来恐慌和损失，但也为投资者和企业提供了重整和创新的机会。然而，本轮市场走势究竟如何，危机影响会持续多久，美联储降息能否扭转局势，仍充满未知，有待我们进一步观察和思考。

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