BNB、HT、OKB谁将被淘汰出局？

文︱乔安娜

“韭菜从来不关心平台通证是什么。”作为国内最早的区块链线下MEETUP创始人，张海波这杆老腔在社群里一开嗓，便惊艳四座。

今年，币圈的开年大戏与外界猜测的有所不同，发起第一波攻击的主角换成了OKEx。2月10日，OKEx宣布销毁尚未发行的7亿OKB，使其进入绝对通缩。随之而来的是，原本稳定的三大平台通证排名被撼动，OKB成功超越HT荣登第二宝座。

非小号数据显示，截至2月27日15时，OKB仍以15.90亿美元流通市值“坐二望一”，仅次于BNB。

三大平台通证流通市值对比

十多天来，多位OKB持有者难掩兴奋，并表示后市可期。然而，张海波却不以为然。 “BNB是币本位，HT更像股本位，OKB则被定义为OKChain上的应用之一。”他情绪激昂地谈论着，把矛头指向了三大平台通证。

此言一出，众人一阵哗然。而自诩“对真相有洁癖”的张海波却口若悬河，显然是有备而来。

BOH“分叉”

说起平台通证，每个币圈人都对BNB、HT、OKB耳熟能详。殊不知，平台通证已生生灭灭几个轮回。

据Dailly等几位早期玩家回忆，最早可追溯至2013年的比特时代，其时代币（TMC）作为平台通证的雏形，曾红极一时。在这之后，多个交易所相继效仿，亦推出了类似时代币的平台通证，均因行情不佳而草草收场。

2017年7月26日，币安的平台通证BNB上线了。

在张海波眼里，BNB才是平台通证创新玩法的弄潮儿。“首先，BNB是三大平台通证中唯一通过众筹的；其次，它采用了利润回购机制，持有BNB还可以抵扣手续费以及参与上币投票；再次，明确未来将打造公链与去中心化交易平台，BNB将充当燃料（GAS）。”他说。

半年之后，火币、OKEx才跟进推出自己的“全球通用积分”。与此同时，新功能新玩法花样百出，其消亡与新生、颠覆与改造，不一而足。

三大平台通证初始发行对比

历史总是惊人的相似，但从来不会简单地重复。一如许多人知道的那样，币安出海，并且仅上线半年时间就登上了世界第一的宝座。

“正因为如此，才有了投资交易失败，红杉资本将币安创始人赵长鹏告上法庭的一出闹剧。”张海波认为，这恰恰是BNB之所以不同的根因所在。

他表示，虽然币安前期也经过了天使轮融资，但飞速发展起来后，传统资本对币安的影响减弱了。现在，币安的工作人员、众筹投资人、部分用户等是BNB的持有者，BNB的涨跌直接决定了他们是否为受益者。此外，币安一定程度上是靠BNB崛起的，相互依附性较强。据我所知，现在币安自上而下都是币本位思路，甚至发工资也都用BNB了。

反观火币与OKEx，境况则明显不同。“首先，是出生问题，火币和OKEx经过九四监管洗礼后，在平台通证的初始构建上思路不同；其次，是发展问题，创办过程中二者均经过多轮融资，且正以上市公司为抓手进行创新建设。”他认为，HT与OKB属于跟进防御，其核心逻辑是活跃用户。而且，HT与OKB是股东利益至上，其股权与币权利益的博弈是很微妙的。

黑马量化创始人孙冠男更关心的，则是股东手里的股权和交易所用户的币权如何转换。“这个问题如果解决不好，会有大隐患。”他说。

他告诉核财经APP说，“我更愿意相信，交易所的上市行为是向传统金融圈示好的一个不够长远的打算。从布雷顿森林体系来比照的话，币圈交易所和上市公司的关联注定是个狭窄时间窗口下的顺势而为。长远来看，这个体系必然不复存在。”

对此，EOS Bank创始人、区块链开发者周主任亦表示，平台通证与股权的冲突问题，可能会造成平台通证被直接清算。

而数字资产研究院副院长、通证思维实验室发起人孟岩在接受核财经APP采访时表示，通证的价值来源于对应合约的规定。在平台通证中，就隐含着这样一个合同，甲方是交易所，乙方是不记名的通证持有者。本质上来讲，三大平台通证的不同只是合同权益上的差别。

“分布式商业”推动者、抖料科技创始人陈菜根认为，当前三者之间的分界线并不是泾渭分明的。他说，“三大平台通证本质上都属于应用型通证，其各自正处于量变过程中。只要核心收入模式依然是交易所的利润，那么，平台通证的本质就不会改变。”

由此可见，业内大咖对三大平台通证的绝对差异持审慎态度，但较为一致的看法是， BNB作为平台通证市值之首，比较优势明显。

通缩“围猎场”

今年，OKEx先声夺人，带起一波极限通缩节奏，引得平台通证走俏市场，硬生生的抢了比特币减半的前戏。

针对这一举动，业界猜测议论之声颇多。

“平台通证的跟风通缩是一种明显的短期炒作行为。”库币联合创始人Johnny Lyu表示，对未流通通证的大量销毁，形式远大于实际意义。

Dailly亦认为，OKEx销毁的7亿OKB并非实际流通盘，此次毕其功于一役，志在扭转长期以来通缩方向上的弱势局面。

“这就像打扑克，OKEx上来就是一个王炸，火币与币安面面相觑，为啥不按常理出牌？”张海波调侃似的道，“火币说‘要不起’，币安说‘过’。”

他观察到，从诱发FCoin停摆，到两大竞争对手皆不买账，说明极限通缩并非上上之策。此外，火币全球站CEO七爷那句“友商大招打完了”亦暗含深意。

从运作模式上来说，通缩模式已成交易所通证的主流玩法，更是刺激价格上涨的直接手段。不过，在通缩这件事情上，要说谁玩的最早且玩的最好，非币安莫属。

“当前平台通证的繁荣，一定程度上是BNB带来的。作为第一个吃螃蟹的人，BNB可谓一骑绝尘，引领了平台通证的大热。”Dailly说，“在这种情况下，一个有意思的现象出现了，即通缩模式的引领者‘币安’反而表现得更加冷静，其背后原因值得同行深思。”

从通缩期内的价格表现看，BNB第一次销毁发生在2017年10月18日，当日BNB尚在1.3美元左右；火币于2019年4月15日执行了史上首次HT销毁，当日价格约为2.45美元；OKEx最晚加入，于2019年5月10日完成第一次回购销毁，当日价格约为1.55美元。CoinMarketCap数据显示，截至2月27日15时，BNB现价为18.63美元，HT现价为4.25美元，OKB现价为5.56美元。

据此分析，在通缩期内三者涨幅相较，BNB以1433%高居榜首，OKB以358%居中，HT以173%排名垫底。

三大平台通证通缩期内涨幅比

从过往销毁历史看，币安销毁频次稳定，延续了季度销毁策略，最近一次销毁是1月18日；火币则处于持续加大通缩力度的快车道上，今年还将季度销毁调整为月度销毁，并于2月15日进行了首次月度销毁；OKEx在去年的销毁竞争中，一直处在较为弱势的一方，直到2月10日，完成7亿OKB销毁才打了个“翻身仗”。

经核财经APP统计，截至目前，BNB共销毁16742023枚，占比8.32%；HT共销毁4583.78万枚，占比9.16%；OKB共销毁71397.83万枚，占比71.39%。

三大平台通证销毁力度对比

“不得不说，平台通证的通缩炒作非常高明。”Johnny Lyu深谙其道，他对核财经APP表示，很多币圈用户都会把平台通证的销毁与价格挂钩，在每次销毁的利好刺激下，自然而然地营造出一种FOMO（害怕错过）的紧张感。

专注挖掘潜力币的牛币圈创始人三一在接受核财经APP采访时认为，今年以来三大平台通证均迎来较高涨幅，而通缩是导致各自平台通证出现价格波动的诱因。

不过，在孙冠男看来，这种仅仅依靠二级市场价格来操控用户热情的做法必然不会持久。他说，“现阶段，币圈是个存量用户的围猎场，在增量用户越来越少的情况下，通缩的效用会越来越弱。”

应用“突围战”

“通证更广阔的空间在于商业应用，也是平台通证‘升维’价值增长的正确路线。”在这一点上，张海波与孟岩的观点一致。

值得肯定的是，当前的三大平台通证早已超出持币分红与利润回购层面，被赋予了越来越丰富的功能与应用场景。

在无疆云链科技CEO陈鸿道看来，赋能平台通证的角斗场上，三家交易所均是两条腿走路。一方面，针对币圈用户设计了上币锁仓、投票、抵扣手续费等一系列“功能”，意在夯实其资产属性；另一方面，三家交易所从商业应用的角度出发，正逐渐开拓支付场景，向币圈以外延伸。

核财经APP发现，2020年伊始，赵长鹏发布致社区用户和团队的公开信中就表示，2019年是BNB在全球大规模落地应用的一年，超过180个项目在他们的生态中支持BNB，而BNB也成为了所有加密货币之中应用最广泛的代币。用户可以使用BNB定机票、酒店，买咖啡……以及无数的应用场景。此外，他还配有一副动图，以示过去一年所取得的成绩。

公开信中BNB的应用场景

资料显示，目前BNB已超过了200个用例。“这在平台通证里是首屈一指的。”陈鸿道是HT的看好者，但对此并无异议。

币安官方资料还显示，今年初币安打通了新加坡城市公交系统2000多台高端商务车、20