太坊市场风险分析

因素包括现货以太坊 ETF 推出的不确定性、ETF 期货未平仓合约高企以及以太坊网络使用停滞。

以太坊现货 ETF 获批：并非一切都如预期般顺利

有人可能会说，现货 ETF 交易员仍在等待每只基金的 S-1 表格批准。彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 预计以太坊现货工具将于 7 月 4 日开始交易，而他的同事 James Seyffart 指出，贝莱德 5 月 29 日更新的 S-1 显示“发行人和美国证券交易委员会正在努力推出现货以太坊 ETF。”

然而，分析师暗示，如果灰度以太坊信托 (ETHE) 在转换为 ETF 后的几周内出现资金流出，ETH 可能会面临压力。由于费用高昂，类似的问题也困扰着灰度的比特币基金 (GBTC)。有人猜测，仅灰度 ETHE 的资金流出量在最初几周就可能超过每天 1 亿美元，从而抵消甚至超过新进入者的资金流入。

本质上，以太币未能突破 3,900 美元阻力位的部分原因在于现货 ETF 获批之前的反弹。一些投资者对有效交易需要更长时间感到失望，这也造成了一些不确定性和负面价格影响。这可能会带来麻烦，因为以太币的期货未平仓合约在 5 月 28 日升至历史最高水平。

例如，Chain 的 508,610 个每日活跃地址是以太坊的四倍多。这些用户在过去七天里在 PancakeSwap 上交易了超过 35 亿美元，而单个 DApp Move Stake 在同一时期聚集了超过 226,350 个活跃地址。简而言之，以太坊的链上指标并不能激发信心，进一步限制了以太币在短期内突破 3,900 美元的潜力。