[币界网]Bitwise首席信息官牛市现场以太坊ETF：预计150亿美元流入

加密货币市场的一个重大发展是,资产管理公司正急切地准备推出新的现货以太坊ETF,等待美国证券交易委员会(SEC)的批准。

Bitwise首席投资官(CIO)Matt Hougan对这些ETF的潜力进行了权衡,预计在交易的头几个月内会有大量资金流入受监管的市场。

市场数据显示对现货以太坊ETF的需求为150亿美元

霍根的预测是基于对现有数据的全面分析。他强调,在估计现货以太坊ETF的需求时,没有必要进行投机。相反,霍根指出,现有的市场数据支持了他对最初18个月净流入150亿美元的预测。

为了得出这一估计,Hougan比较了比特币(BTC)和以太坊(ETH)的相对市值。作为一个起点,他预计投资者将大致按照其市值的比例分配给比特币和以太坊交易所交易产品(ETP)。

比特币的市值目前为12660亿美元,占合并市场的74%,而以太坊的市值为4320亿美元,占据合并市场的26%。

考虑到美国投资者已经在现货比特币ETF上投资了约560亿美元,Hougan预计到2025年底,随着这些ETF的成熟并在摩根士丹利和美林等知名平台上获得批准,投资额将达到1000亿美元或更多。

使用这1000亿美元的基准,他建议现货以太坊ETF需要吸引350亿美元的资产才能实现平价,他估计这将需要大约18个月的时间。

然而,Hougan承认,实际流入可能因各种因素而有所不同。例如,Grayscale Ethereum Trust(ETHE)预计将在推出当天转换为ETP,带来100亿美元的资产。考虑到这一点,预计达到平价的净流入约为250亿美元。

国际ETF市场分析

为了验证他的估计,霍根考察了国际ETF市场,特别是欧洲和加拿大,这些市场已经提供比特币和以太坊ETF。

Hougan表示,这些市场中两种加密货币的资产分配相似,比特币ETP约占78%,以太坊ETP约约占管理资产总额的22%。这种与市值细分的一致性加强了霍根早先的估计。

Hougan还考虑了“套利交易”对比特币和以太坊ETP市场的潜在影响。虽然美国比特币ETP流量的很大一部分与套利交易策略有关,但他强调,以太坊ETP套利交易对机构来说是有利可图的。

为了保持保守估计,Hougan在评估比特币市场时删除了100亿美元的套利交易相关资产管理规模,导致以太坊ETP净流入的修正估计为150亿美元。

总之,Hougan认为,尽管有几个因素需要考虑,并可能对模型进行调整,但未来18个月内以太坊现货ETF净新增需求150亿美元的起点是合理的预测。

在撰写本文时,ETH的交易价格为3405美元,在周一触及3230美元的低点后,在过去24小时内上涨了近3%。

特色图片来自DALL-E,图表来自TradingView.com