剑指ATH，BNB为何重回强势？

原文作者：雨中狂睡

原文来源：Substack

不知不觉中， $BNB 又再次回到了600美金附近，距离ATH只差一步之遥。从2024年开始，BNB迎来了预期反转，涨幅超过90%，领跑所有同类型代币。在经历了熊市和加息周期以及政策上的影响， $BNB 为何又重回强势，直指ATH呢？（附我对于BNB的复盘和思路）

我个人认为，我们可以将其归结为三个原因：

• 整体市场的转牛（ $BTC 新高）
• Binance现货份额交易数据的增长
• 牛市金铲子 $BNB

1/ 牛市

第一点想必无需多言，BTC在经历了加息周期的低迷后，随着ETF预期和ETF通过后的现金流入，现如今已经突破新高，成功站上了“7”开头。BTC的上涨给予了市场足够的信心，去建仓一些蓝筹Token。

2/ 数据增长

随着流动性回归和牛市的到来，中心化交易所的现货交易量也在不断攀升。Binance仍旧占据着加密市场现货交易量的主导地位。而且，我们可以看到，3月仅用了半个月的时间就快要追上了2月整月现货交易量。可以预见的是，三月交易量将有机会回升到22年12月，甚至是21年的水平。

值得一提的是，在The Block划定的「合规」交易所的竞争中，Binance现货交易份额在二月达到了恐怖的75.7%，而Coinbase降至了10.9%。

现货交易量如此，合约交易量亦然。相较之前牛市，合约交易量的表现要更好一些。我们可以清晰地看到，Binance的交易量在占据主导地位的同时，在这几个月一直处于增长的状态。高额的交易量将为Binance带来充足的手续费收入。在今年1月17日，Binance完成了第26次BNB销毁，销毁量约为2.14M，价值约为6.36亿。我们可以期待一下Binance在4月的第27次销毁。

3/ 金铲子

与上轮牛市相似的是，Binance的主要思路就是将BNB塑造成一个金铲子的角色。只不过，在上轮周期，用户需要使用BNB参与BSC上的机会，而这轮用户只需要将BNB存在Binance上，参与持续不断的Launchpool/Launchpad打新即可。更加简单粗暴，力大砖飞。

同时，我也不是很担心Binance会没有足够的项目发Launchpool，毕竟之前Binance Labs投了那么多优质项目——对于项目方而言，在牛市发币也是一个更好的选择。说一句题外话，我个人很好看Pre-Market、Points Market这类协议的发展，目前最看好的是Solana上的 @WhalesMarket 。

另外，值得一提的是，BNB是一个「预期反转」的典型例子——光听这四个字你们应该就会理解我的意思。预期反转的核心在于一个好的项目在经历负面事件之后，项目Token价格受影响下跌，处于低估状态。随着事件影响的减弱，项目Token便会重新回到合理区间或者高估状态。这种预期反转的情况在熊市中更加常见。

如果不想陷入「老手死于抄底」的境地下，我们不妨可以多关注对应标的的估值和项目方的新动作。我建仓BNB也是因为Binance持续不断的几个IEO。从项目方的动作中我们往往可以看出它的倾向（要看他做了什么，而不是说了什么）。与项目方做到同频很重要。

最后来说一下我现在做BNB的思路：继续长持，不会在这个阶段买入更多的BNB，但如果大跌就会抄底。BNB IEO打新的利润都会直接用来加仓BNB。目前我不会去看BNB的美元价值，主要关注BNB币本位数量的增长。(我主要关注 $SOL 和 $BNB 的币本位数量增长）