大家都很紧张太坊分叉，但你真的了解ETH 的价值在哪里吗？

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本文来源：Unitimes

原文标题：ETH 的价值在哪里？

ETH 在以太坊网络中并不仅仅是作为支付交易费用的方式。正因如此，它自诞生以来的短暂岁月中已经积累了巨大的价值，并以及开始呈现出类似货币的属性。

我们先来看一下 ETH 的历史价格走势：

2015.8.8-2019.1.8以太坊(ETH)价格趋势图

“即便ETH价格只值$10，以太坊网络依旧能够运行良好。”

上面这句话是在加密货币社区的讨论中经常出现的内容。但这句话并非基于事实，而是认为ETH的唯一作用在于支付以太坊网络的交易费用(即gas费用)，因此这种观点是具有误导性的。

实际上，ETH 的价值远远不只是作为以太坊网络中支付交易费用。同时，ETH 也是全新的以太坊数字经济中使用的货币。

我们先来探讨一下 ETH 有什么价值。

ETH有何价值？

作为以太坊网络中的原生加密货币，ETH的价值来源于很多不同的因素。在以太坊网络中，ETH承载着一系列的功能，包括：

• 支付以太坊交易费用(即gas费用)；
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• 在各种去中心化金融应用(如MakerDAO和Compound)中作为抵押品；
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• 作为资金被借入或借出(如使用Dharma协议)；
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• 作为支付方式向某些零售店或服务提供商进行支付；
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• 作为(通过1CO或交易所)购买基于以太坊的代币、加密收藏品、游戏内的物品和其他不可替代代币(NFT)等的交换媒介；
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• 作为完成赏金任务所获得的奖励金(如Gitcoin和Bounties Network等的赏金计划)。

此外，在未来的以太坊2.0(Serenity)阶段，用户可以通过提供计算资源并抵押32枚ETH来成为验证者，为以太坊网络的安全保驾护航。因此，可以预计未来的以太坊 PoS 机制将锁住大量当前流通中的ETH。此外，当前以太坊社区中存在一些关于引入“fee-burn(费用-销毁)”模式的讨论，也即将用于支付交易费用的那部分ETH进行“销毁”，从而减少流通中的ETH供应量。

除了以上这些实用价值，ETH还具有投机价值，也即通过投机活动(比如交易和投资行为)而获得的价值，这些投机活动构成了当前整个加密货币领域的主要价值来源。我们知道，2017年的熊市激发了大规模的投机热潮，有些加密资产的价格在短短几个月就上涨了1000倍以上。人们的投机心理往往能够为加密生态系统引入新的资金，这些资金被用于投资不同项目。但这种投机行为可能会损害所有加密资产的短期市场情绪，也即由于当前的加密货币价格波动性较大，加之2018年的熊市已经持续近1年的时间，很多人对于加密货币产生负面情绪。

可以使用其他代币来代替 ETH 吗？

从理论上来说是可以的，但从实际上来说不可以！这种使用非 ETH 资产支付手续费的概念便是以太坊社区的经济抽象化(Economic Abstraction)，即以太坊社区的有些人认为，智能合约的创建者可以在合约中设定，执行合约的用户可以将自己拥有的ERC20代币直接存入区块矿工的账户地址，同时将Gas价格设为0来避免使用ETH支付手续费。矿工在处理这样的交易时，可以预先检查所收到的ERC20代币的价值，如果高于正常的Gas手续费则进行打包。

他们认为，经济抽象化问题将带来矿工/验证者接受除了ETH以外的其他代币作为交易手续费，从而导致ETH的市场需求不断降低，其市场价值也就会相应的降低。当所有的交易都采用这种手段而不支付ETH Gas费用时，ETH价格将会归零。

但实际上，以太坊协议不太可能实现经济抽象化，因为经济抽象化引起的 ETH 价值下降将损害整个以太坊网络的安全。

ETH 如何能保障以太坊网络的安全？

在PoW(工作量证明)系统中，矿工们会相互竞争去挖矿(即挖区块)，以此来获得相应的奖励(获得某个区块链协议的原生加密资产，比如比特币网络的BTC、以太坊网络的 ETH)。

随着这种原生加密资产价格的上涨，自然可以吸引更多的矿工加入进来，而矿工的增加也就意味着挖矿难度也会相应地增加。随着网络的挖矿难度增加，矿工们挖出一个区块将变得越来越困难，从而便产生了大规模的挖矿作业，也即所谓的矿场(mining farms)，这是当前的 PoW 网络中常见的一种有利可图的挖矿方式。

当然，矿工们也可以加入“挖矿池 (mining pool)”，也即多人合作挖矿，以此来增加自己挖出区块并获得相应奖励的机会(当然，无论矿池中的矿工是否有成功挖掘出有效资料块，皆可经由对矿池的贡献来获得少量比特币奖励)。

当前，不管是对于个人还是组织来说，对比特币或以太坊 PoW 区块链成功发起攻击或者控制整条链，都需要花费巨额的资金成本。

当以太坊在 Serenity 阶段过渡到 PoS(权益证明)机制时，预计用户通过抵押32枚 ETH 成为验证者之后，可以通过验证区块来获得额外的 ETH 奖励。

在 PoS 机制中，攻击以太坊网络的成本将与所花费的 ETH 成本相挂钩。与 PoW 机制使用的耗能型挖矿方式不同，PoS 机制中的验证者将 “抵押” ETH，且会因为试图进行欺诈行为(验证无效区块)而损失部分或全部抵押的 ETH。

在以太坊2.0网络中抵押了 ETH 的验证者数量越多，网络就越安全，攻击者在发起攻击时需要购买的 ETH 数量就越多。而且，这种攻击行为将可能带来 ETH 价格的迅速上涨，因此使得攻击者付出的代价成本就更大。

以太坊网络保护的是什么？

当前，以太坊网络中有价值数十亿美元的数字资产，包括实用型代币、功能型代币、加密货币收藏品(NFT)、MakerDAO 的稳定币 Dai (通过在 CDP 中抵押ETH生成)，资产抵押证券(即证券型代币)，以及很多其他的加密资产。

如我我们想要使用一个去中心化的金融系统来代替当前的金融系统，那我们必须确保以太坊网络能够保障价值数万