这篇文章是我尝试理清所有跟以太坊相关的数据时得到的成果。

以太坊的目标的是成为世界计算机。这一路走来发生了很多事：当过猫贩子，被攻击到分叉，做过反独裁体制的斗士，还创建了一个新的金融架构。关于以太坊的说法有很多，有人说它是货币，有人说它是失败品，有人说它是可篡改的账本等等。这些评价都不太中肯。以太坊就像是一把刀，既能用作工具，也能充当武器，取决于使用者是谁。因此，我开始自己动手探索以太坊的发展状况。我之所以会对此产生兴趣，很大程度上是因为我在 2019 年 5 月写了一篇关于去中心化金融的文章。我发现几乎所有去中心化金融应用都是构建在以太坊上的。这篇文章则是我尝试理清所有跟以太坊相关的数据时得到的成果。

-图源：
https://twitter.com/joel_john95/status/1219543404117250049-

在本文中，我已经避免了将以太坊与比特币进行直接对比。就像金融系统可以涌现出各种商品、货币和金融工具一样，我相信数字资产生态系统也可以进行不同的实验。如果我们相信去中心化，那么可以实现去中心化的机制之一就是保存多个账本备份，因为单个账本更容易遭受黑天鹅事件的影响。在 “账本至上论” 占主导的世界里，这类实验是没有生长空间的。但正是依据同样的理由，我支持多种账本，只要这些账本能够发挥它们的作用，不出错就好。我希望能通过这篇文章来反映以太坊的发展情况，而不是贬低比特币或以太坊。

地址数量的增长和活动

-以太坊的激活地址数量（红线表示新增地址，黑线表示活跃地址，蓝线表示激活地址总数）-

以太坊上一共有 6900 万个地址，每天只有大约 25 万个地址是活跃的。其中，居然有 5 万个是新地址。由于在以太坊上创建新钱包或转移资产的成本比大多数网络都要低，这些数据本身并不起眼。让我觉得有趣的是，活跃地址和新钱包的数量比起 2017 年 ICO 热潮之时要高得多。一大关键因素可能是 USDT 切换成了 ERC-20 标准，以及以太坊上兴起了很多混币器（mixer，通过充当多人转账的中转站而混淆资金流向、保护使用者隐私）。在 2019 年，有大约 22.6 万个不同的钱包地址与去中心化金融应用有过交互。这些用户大概率是超级用户，会经常使用钱包。虽然去中心化金融这个领域很有吸引力，但是未来支撑以太坊上钱包活动的可能是非同质化代币（NFT）和数字化博彩。Axie Infinity 和 Gods Unchained 等游戏正在推动新一代用户在无意识的情况下使用以太坊网络。这就好比是从互联网聊天室（IRC）逐渐过渡到 WhatsApp 。前者是功能性的，后者成为了主流。随着各个项目不断降低账本交互的复杂程度，未来或将出现更多活跃地址。

目前为止，以太坊总计处理了 9 亿个交易

-（红色表示转账数量，黑线表示交易数量）-

如果将活跃钱包的数量和新增钱包的数量当作衡量与以太坊交互的人数的指标，那么交易数量就是衡量他们交易频率的指标。我们可以看出上两张图之间的有惊人的相似之处。与 ICO 火爆的一年同期相比，交易和转账数量并未出现大幅下降。这在很大程度上归因于去中心化金融和流动性池日渐成熟。如果以太坊上的地址总量下降了，就可能会由此推断出留存下来的用户都是超级用户，经常发起很多个交易。然而，这两个指标都没有下降，这就表明

（i）自 2017 年以来，新增用户已经弥补了流失用户的数量

（ii）新增用户的交易频率与之前 ICO 的投资者一样

真正发生巨大变化的是下一个指标——以太坊上的平均交易规模。

总交易规模达 2.1 万亿美元

-（红线为单日平均交易规模，黑线为单日交易总量，都以 USD 计量）-

平均交易规模在 2017 年 8 月 11 日达到了顶峰，将近 4 万美元。以太坊区块链上的总交易量在 2018 年 1 月 14 日达到了顶峰，即，330 亿美元。这两个数据可与以太坊当时的热门用途联系起来。2017 年 8 月首次出现了 ICO 热潮，到 9 月底为止吸引了超过 10 亿美元的资金。另一方面，自 2017 年 12 月比特币经历价格调整之后，山寨币热潮在 2018 年 1 月达到了高峰。不过，未来还是要向前看，不能沉溺于过去。活跃地址和交易数量显示了以太坊账本上的交易数量和频率，平均交易规模则反映了资金的转移量。截至撰文之日，平均交易规模在 138 美元左右。根据这些指标，我们可以明显看出数字资产的大众化。

简单来说：

1. 自 2017 年 2 月以来，交易数量已经增长了 6 倍

2. 自 2017 年 2 月以来，活跃地址的数量已经增加了大约 10 倍

3. 链上交易总额已经增加了大约 12 倍（从 1100 万美元上升至 1.28 亿美元）

4. 但是，平均交易规模已经降低了 99.5% 左右。

随着非同质化代币逐渐成熟，平均交易规模还有可能进一步下降。通常而言，以太坊的用户不需要转移大量以太币。如果小额交易者人数增多，则表明以太坊对用户具有较强的吸引力。另外，这一点还可以通过排名前列的账户中的以太币数量来衡量。

最大的前 100 个钱包持有约 30% 的以太币

-（红线为交易所的前 100 钱包持币数量，黑线为交易所外的前 100 钱包持币数量）-

一旦我们考虑到排名前 100 的地址中以太币数量的占比，就会更明显地看出以太坊的大众化趋势。包括交易所的钱包在内，前 100 的地址内的以太坊数量占全网的 1/3 ，大约是 32% 。对于这样一个支撑 “去中心化金融” 的项目来说，这一数字看起来有些可怕，但是有逐步下降的趋势。根据 Glassnode 的数据，相比之下，比特币流通量中有大约 11 % 为交易所持有，以太币流通量中有 8% 为交易所持有。自 2018 年 11 月以来，以太坊持币大户似乎正在屯币。对此有以下几种解释：

1. 那些在 2018 年币价巅峰时期进行分散投资的投资者目前正在买入以太币。现在，他们可以使用较低的价格买入当年卖出的以太币。

2. 以太币的币价自历史最高价以后大幅下跌，一部分投资者不再卖出以太币，因此该占比停滞不前，没有出现大幅下降。

3. 随着越来越多散户购买以太币，持有一定比例的以太币所需的成本上升。以太坊网络上越来越难以形成新的大户。

这些大户不再卖出更多以太币的另一个原因是，无需通过传统金融基础设施即可以进行美元计价的借贷（去中心化金融）。如果我们通过幂定律来分析去中心化金融，这就很明显了。通常来说，3 到 5 个大户会掌握一个产品内资产总量的 60% 至 80% 。（欲知详情，可以参阅我关于 InstaDApp 的文章。）另外还有一个原因是，以太坊已经留住了一群大型持币者，因为他们非常看好以太坊网络的前景。我认为这是一种支持的表现。

以太坊的交易费已达 2.42 亿美元左右

-（黑线为手续费总额，红线为按交易数量求平均的手续费规模）-

以太坊网络的交易费用共计达 2.42 亿美元。有趣的是，交易费的历史峰值不是在 2017 年 ICO 热潮期间，而是在 2018 年，当时的交易费总额是 1.6 亿美元。相比之下，2019 年的交易费只有 3400 万美元，与 2017 年差不多。2018 年 2 月，每个交易的成本出现暴涨，达到了 5.5 美元，如今又跌至 0.1 美元。虽然目前的交易成本非常低，但是相比 2017 年 2 月期间，以太币价格暴涨之前的 0.03 美元已经涨了两倍多。由于交易费会出现波动，这会对以太坊上构建的产品产生不利影响。开发者必须考虑到小额交易所需负担的交易成本。去中心化计算和存储服务的通常需要应对 gas 成本太高的风险，否则就吸引不到客户。有一些项目正在努力解决这一问题。例如， 通过 Gasless by Mosendo ，